Un fondo online chino del mercado de dinero y lanzado hace sólo nueve meses tiene más inversores que los mercados de acciones del país, lo que refleja con qué rapidez las reformas de Beijing están dándole forma al sector de servicios financieros.

La cantidad total de inversores de Yue Bao, el fondo online introducido por el gigante del comercio electrónico Alibaba Group en junio de 2013, alcanzó los 81 millones a fines de febrero, comparado con los 77 millones de cuentas activas de compraventa de acciones que había en todo China a principos de este mes.

El explosivo crecimiento catapultó a Yue Bao, que significa “tesoro sobrante”, a los primeros puestos del ranking global de mayores fondos del mercado de dinero.

Altos funcionarios chinos del área financiera señalaron al diario británico Financial Times que había acumulado al menos u$s 81.000 millones en depósitos en la segunda semana de marzo, convirtiéndolo en el segundo fondo de dinero más grande del mundo, según Lipper, el proveedor de datos. La capitalización bursátil total del índice Compuesto Shangai es cercana a u$s 2,6 billones.

Los inversores se sienten atraídos por Yue Bao y otros fondos online debido a sus tasas de interés anuales cercanas a 6% para depósitos a la vista, comparado con el límite máximo de 3,3% que fijó el gobierno para que ofrezcan los bancos para sus depósitos a un año.

En los principales bancos, la tasa para depósitos a la vista en cuentas de ahorro es de apenas 0,35% anual.

El hecho de que la expansión haya sido tan rápida en un sector del sistema financiero que hace un año no existía hizo que surgieran advertencias sobre un posible riesgo a la economía de China. “”Estos productos financieros online nuevos tienen el potencial de colocar el sistema financiero chino al borde del abismo”, aseguró Lv Suiqi, subdirector del departamento de finanzas de la Universidad Peking.

Si los reguladores deciden regular estos productos en forma más estricta, el rendimiento caerá abruptamente. Eso hará que la gente común retire sus depósitos y eso luego provocará un problema de liquidez.”

Pero el gobierno chino hasta ahora apoya el nuevo fenómeno y se muestra ansioso por seguir adelante con las rápidas reformas financieras, incluyendo la liberalización de las tasas de interés y la desregulación del monopolio estatal del sector financiero. De hecho, ayer anunció que ha lanzado un proyecto piloto para crear cinco bancos de propiedad totalmente privada.

En su discurso anual del “Estado de la Unión” ante el Parlamento chino la semana pasada, el premier Li Keqiang prometió que su gobierno “fomentará el desarrollo saludable de la banca por internet”. La inclusión de la palabra “saludable” quizas sea una señal de la intención del gobierno de poner ciertos límites al sector online bastante poco regulado, pero los funcionarios sostienen que el énfasis por ahora está puesto en fomentar la innovación financiera.

El fuerte interés que muestran los inversores por Yue Bao, y por la reciente inundación de ofertas similares de compañías como Baidu y Tencent, es particularmente evidente desde hace apenas dos meses.

La cantidad de depositantes de Yue Bao trepó de 49 millones el 15 de enero a 81 millones el 26 de febrero, según Tianhong Asset Management, socio de Alibaba en el emprendimiento.

Algunos analistas criticaron a Alibaba y a otros por enfocar las finanzas de la misma manera que sus firmas de Internet, apoderándose primero de una porción del mercado y definiendo después el modelo de negocio a aplicar.

Un fondo similar ofrecido en Estados Unidos por el procesador de pagos PayPal creció rápidamente cuando ofreció un rendimmiento elevado, pero finalmente cerró en 2011 después de que inversores huyeron en cuanto bajaron los retornos.

El furor por los fondos de dinero online se compara con el desprecio que sienten los inversores chinos por las acciones nacionales, que hace años están atrapadas en un mercado bajista.

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